Le Standard de l’Or : Évaluation de sa Valeur en Tant que Protection contre l’Inflation

Les investisseurs ont depuis longtemps associé l’inflation à l’or, croyant que pendant les périodes de hausse des prix, les actifs tangibles comme l’or offrent un refuge plus sûr par rapport aux investissements basés sur du papier, tels que les actions, les obligations ou les fonds communs de placement. L’incertitude causée par l’inflation peut pousser les investisseurs vers l’or, traditionnellement considéré comme un actif fiable en temps de turbulences.

Cependant, l’efficacité de l’or en tant que protection contre l’inflation est un sujet de débat. Dans cet article, vous explorerez si l’or est un investissement adapté pendant les périodes d’inflation, examinant sa performance historique par rapport à d’autres actifs tels que les actions et l’immobilier, vous aidant finalement à déterminer si l’or est un ajout approprié à la construction d’un portefeuille d’investissement.

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Influence des Taux d’Intérêt sur l’Or

Les taux d’intérêt évoluent souvent conjointement avec l’inflation, en grande partie en raison du rôle de la Réserve fédérale dans la régulation de la politique monétaire. L’objectif de la Réserve fédérale est de maintenir l’inflation à un niveau modéré, et elle augmente généralement les taux d’intérêt lorsque l’inflation augmente. Cette action vise à réduire la demande économique et, par conséquent, à contrôler l’inflation. Par conséquent, les périodes de forte inflation sont souvent accompagnées de taux d’intérêt élevés.

Il peut être difficile de discerner si les prix de l’or réagissent principalement à l’inflation, aux taux d’intérêt ou à d’autres facteurs. Par exemple, au début de 2022, alors que l’inflation augmentait et que la Fed relevait les taux d’intérêt, le prix de l’or a baissé.

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Cependant, au début de 2023, alors que l’inflation et les taux d’intérêt étaient encore plus élevés, l’or a connu une hausse. Le prix de l’or est influencé non seulement par les taux d’intérêt et l’inflation, mais aussi par des facteurs tels que l’offre et la demande, les conditions macroéconomiques et le sentiment des investisseurs.

L’Or en Tant que Protection contre l’Inflation

Bien que l’or soit considéré comme une matière première et perçu comme une protection fiable contre l’inflation, sa corrélation avec l’inflation n’est pas toujours simple. Sur de courtes périodes, l’or a parfois augmenté avec l’inflation, mais il a également connu des périodes de non-corrélation ou même de corrélation négative. Par exemple, en 2021 et 2022, malgré une inflation galopante, les prix de l’or sont restés stables ou ont diminué.

Source : eToro – Octobre 2023

Les données historiques révèlent des fluctuations dans le ratio des prix de l’or par rapport à l’indice des prix à la consommation. Depuis 1972, ce ratio a en moyenne été de 3,6, mais en ce début de mois, il se situait plus près de 6,4. Une corrélation directe stable entre l’inflation et les prix de l’or résulterait en un ratio plus cohérent.

De plus, pendant la période de 1980 à 1984, lorsque l’inflation était en moyenne de 6,5 % par an, les prix de l’or ont chuté en moyenne de 10 % par an. Une corrélation négative similaire s’est produite de 1988 à 1991. Cependant, entre 1974 et 2008, lorsque l’inflation dépassait 5 % par an, l’or a connu des hausses substantielles, avec une moyenne de 14,9 % d’une année sur l’autre, selon une étude publiée dans The Journal of Wealth Management.

Perspectives Futures pour l’Or

Les prix de l’or ont augmenté d’environ 15,41 % depuis le début de l’année. Cependant, prédire le prix futur de l’or, s’il baissera en 2023 ou où il se situera dans cinq ans, reste spéculatif.

Contrairement aux actions, qui sont liées à de véritables entreprises avec des rapports financiers trimestriels, l’or ne dispose pas de données concrètes pour étayer sa valorisation. Alors que les entreprises et les analystes peuvent faire des suppositions éclairées sur la croissance future d’une entreprise, l’or dépend de facteurs externes tels que l’inflation, les niveaux de production et la demande des consommateurs, ce qui rend sa projection de prix plus difficile.

Avantages de l’Investissement dans l’Or

  1. Indépendance par rapport au Marché: Les métaux précieux comme l’or ne sont pas liés au marché financier global, contrairement aux actifs basés sur du papier tels que les cryptomonnaies, les actions et les participations. Ils offrent un certain niveau de sécurité pendant les fluctuations du marché.
  2. Appréciation Historique: L’or a fait ses preuves en s’appréciant plus rapidement que l’inflation. Il peut être considéré comme une option d’investissement viable à long terme pour la préservation de la richesse.
  3. Liquidité: L’or est très liquide, au même titre que la détention de cash. Que ce soit sous forme de pièces d’or ou de lingots, appelés or en lingots, sa liquidité offre de la flexibilité aux investisseurs.

FAQs

L’or est-il toujours une protection fiable contre l’inflation ?

Non, l’efficacité de l’or en tant que protection contre l’inflation peut varier. Bien qu’il ait historiquement été considéré comme une protection pendant les périodes de forte inflation, il existe eu des cas où son prix ne correspondait pas aux taux d’inflation en hausse.

Quels facteurs, en dehors de l’inflation et des taux d’intérêt, influencent le prix de l’or ?

Les prix de l’or sont influencés par divers facteurs, notamment la dynamique de l’offre et de la demande, les conditions macroéconomiques, les événements géopolitiques et le sentiment des investisseurs. Ces facteurs peuvent influencer le prix de l’or indépendamment de l’inflation et des taux d’intérêt.

L’or est-il un investissement adapté pour des gains à court terme pendant les périodes d’inflation ?

L’or est souvent considéré comme un investissement à long terme pour la préservation de la richesse plutôt que comme un actif spéculatif à court terme. Bien qu’il puisse offrir une certaine protection pendant l’inflation, il peut ne pas toujours générer rapidement des gains.

Conclusion

En conclusion, la relation entre l’or et l’inflation est complexe, et la performance de l’or en tant que protection contre l’inflation peut varier. Bien qu’il ait historiquement montré un potentiel en tant que protection pendant les périodes de forte inflation, cela n’est pas sans exceptions. Les investisseurs devraient soigneusement considérer leurs objectifs d’investissement, leur tolérance au risque et le contexte économique plus large lors de l’évaluation de l’or comme faisant partie de leur portefeuille d’investissement.

L’indépendance de l’or par rapport aux marchés financiers traditionnels, son appréciation historique et sa liquidité en font une option attrayante pour les investisseurs à la recherche de diversification et de stabilité. Cependant, comme tout investissement, il comporte son propre lot d’incertitudes et de risques, et des stratégies d’investissement prudentes doivent être utilisées.

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